《表1 各变量描述性统计：基于金融部门异质性的宏观审慎政策有效性研究》

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《基于金融部门异质性的宏观审慎政策有效性研究》

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信贷增长数据主要来源于国际清算银行（Bank for International Settlements，BIS）公布的银行对非金融部门信贷。对于BIS未公布相关数据的经济体，本文选取CEIC数据库中银行对非金融企业的贷款作为替代。为剔除季度数据中可能存在的影响，本文使用X12-ARIMA模型对原始数据进行季节调整，并计算同比增长率。房价增长指标数据来源与信贷增长类似。VIX指数的季度数据来源于Choice金融数据库，本文将VIX指数取对数之后，作为外生变量控制全球金融周期状况的影响。样本经济体的真实GDP增长数据来源于CEIC数据库，该指标为年化增长率，由真实GDP数据经季节调整后计算得出。名义政策利率来源于BIS和CEIC数据库，政策利率变动指标由当期名义政策利率和上年同期指标计算差额得出。实证分析中各变量的描述性统计结果如表1所示。