《表1 重要参数校准结果：资本流动宏观审慎政策有效性研究——基于包含国内外金融机构的DSGE分析》

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《资本流动宏观审慎政策有效性研究——基于包含国内外金融机构的DSGE分析》

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国外产出ln Yt*和国外利率R tf服从AR(1）过程，惯性系数和外生冲击标准差利用美国季度宏观经济数据来确定。对于国外产出ln Yt*，样本区间为1947年第1季度至2018年第4季度，数据经过季节调整，取实际国内生产总值的对数值，并利用HP滤波去除趋势。结果表明，惯性系数ρY*为0.84，外生冲击标准差为0.01。对于国外利率，选择美国3个月国库券利率（二级市场利率），并利用HP滤波去除趋势。结果表明，惯性系数ρr f为0.77，外生冲击标准差为0.004。对于技术冲击A t，惯性系数ρA取标准值0.8，外生技术冲击标准差设为0.005。对于国际贸易摩擦冲击，et EX取标准值0.01。本文重要参数的校准结果见表1。