《表4 样本企业创新投入与创新产出的关系》

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《科技企业高管激励、企业创新和企业价值研究》

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注：*表示10%的显著性水平，**表示5%的显著性水平，***表示1%的显著性水平。

基于模型（4)（5）(6）验证本文假设2。模型（4）检验企业研发支出与创新产出的关系。其中，无形资产增量（Ln IAR）为因变量，Lxln Rdpro为自变量，表示当期研发支出和滞后期研发支出，考虑到研发过程的长期性，本文对研发支出滞后项也进行了回归，其中滞后期最高检验到3期，其余为控制变量。经检验模型中不需要包括时间效应。具体回归结果见表4。