《表5 盈余管理归因分析回归结果》

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《固定资产折旧会计估计变更改善了公司业绩吗——基于产能过剩行业的证据》

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注：***、**、*分别表示t检验在1%、5%和10%水平上显著。

从表5列示的结果可以看出，在控制公司特征变量后，是否发生会计变更与操控性应计项显著正相关，表明试验组的应计盈余管理程度显著高于对照组。平均看来，试验组在会计估计变更年份存在做高利润的趋势，这在后文区分会计估计变更方向时将得到进一步验证。在盈余现金保障倍数（SCGM）回归模型中，是否会计变更的系数显著为正，这意味着降低折旧率（或减少折旧额）将缩小当期经营活动现金流量与净利润的差距，从而使试验组的盈余现金保障倍数高于对照组。以上结果表明，企业进行固定资产折旧会计变更会改变经营活动现金流量与会计盈余的匹配性，从而降低盈余质量，假说H1进一步得到验证。