《表3 地缘政治风险暴露与股价暴跌风险之间的关系》
注:***、**、*分别表示通过了1%、5%和10%水平的显著性检验。下同
对国有企业而言,EPU_exposure的回归系数均为正,且分别在5%和1%的显著性水平上显著。对非国有企业而言,EPU_exposure对NCSKEW的影响不显著,对DUVOL的影响在5%的显著性水平上显著。说明经济政策不确定性暴露对国有企业股价暴跌风险的影响更大。这一结果表明,相对非国有企业而言,地缘政治风险暴露、经济政策不确定性暴露的变化对国有企业股价暴跌风险的影响程度更大,从而部分地验证了本文的研究假设3。
图表编号 | XD00176501100 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.05.01 |
作者 | 周方召、于林利、于露 |
绘制单位 | 中央财经大学金融学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |