《表8 所有权视角下经济政策不确定性风险暴露与股价暴跌风险的关系》

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《地缘政治风险、经济政策不确定性与股价暴跌风险》

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表9的回归结果显示，回归系数β2、β3均为正，且都通过了显著性检验。由回归系数β3的方向可知，当地缘政治风险暴露程度提高时，经济政策不确定性风险暴露对股价暴跌风险的影响将增加。以负收益偏态系数（NCSKEW）为例，未加入交互项时，EPU＿exposure对NCSKEW的回归系数为536.035，加入交互项之后，EPU＿exposure对NCSKEW的影响为523.09，且在1%的水平上显著。此结果验证了地缘政治风险暴露对经济政策不确定性有影响，且经济政策不确定性对股价暴跌风险的影响程度的确受到地缘政治风险暴露程度的影响，从而与本文的研究假设4一致。