《表2 参数选择：非线性资本流动税：中国资本流动管理与金融危机防范机制》

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《非线性资本流动税：中国资本流动管理与金融危机防范机制》

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我们选择了如下参数对多重均衡的情况进行进一步的说明。可贸易商品和不可贸易商品的每期产量均设定为1，yT=yN=1。一年期无风险利率R=1.05，折现因子β=1/R=0.95。抵押品约束系数?=0.5。相对风险厌恶系数σ=2。根据Bianchi（2011），可贸易商品在效用函数中的权重θ=0.31。同期替代弹性ε对于本文的结论至关重要。只有当ε<1时，抵押品约束的表达式才是凸函数，多重均衡才有实现的可能。根据Akinci(2011）的归纳，绝大多数实证分析表明，ε位于[0.43，0.74]的区间之内。我们在此设定ε=0.5。b0作为主要的状态变量决定了该经济体所处的初始位置。根据Eichengreen等（2006）的测定，金融危机在发展中国家平均爆发的可能性为5.5%。另外以阿根廷为例，根据Lane和Milesi-Ferretti(2007）的数据，我们计算了阿根廷从1970年至2011年的国外净资产与GDP之比的分布。其最低5.5%分位数对应的比值为-0.48。在我们的模型中对应的b0取值为1.41。所有的变量取值见表2。