《表2 描述性统计结果:国有企业控制权转移与控股股东私利》

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《国有企业控制权转移与控股股东私利》


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表2报告了主要变量的描述性统计特征。其中,RPT的均值为0.329,中位数为0.197,最大值为2.526,说明样本中有一部分企业进行了较多的私利行为,RPT1的数据也证明了这一结果。表2中其他变量的描述性统计如下:公司资产规模Size的最大值为25.700,最小值为19.350;变量Lev的均值为0.526,最大值为1.035,表明样本组里有的上市公司接近资不抵债,这符合包括ST上市公司的数据特征。公司的营业增长率Growth均值为0.058,而标准差达到了0.339,说明我国上市公司的营收存在很大差异;变量ROA的均值为0.026,最小值为-0.253,最大值为0.187,说明我国上市公司的盈利能力不仅存在较大差异,而且普遍盈利水平并不高。公司托宾Q的均值为1.586,而方差达到了1.531。First的均值为0.390,中位数为0.379,最大值的达到了0.750,说明我国上市公司“一股独大”的现象比较明显;变量Board的均值为9.324;变量Dual的均值达到了0.234,表明大概有23.4%的企业选择了两职合一;变量Indr的均值约0.359。总体来讲,各控制变量的分布均在合理区间范围内,与我国已有的研究结果基本一致。