《表5 企业产权性质异质性的检验结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《债务多元化与研发投入——知识产权保护与产融结合的联合调节效应》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

由表5可知，在模型（1）中，国有企业组中DDI的系数为-0.016，在1%的水平下显著，而非国有企业组中该系数未通过显著性检验，说明与非国有企业相比，债务多元化对研发投入的抑制作用在国有企业中更为明显。因此，本文重点考察了国有企业组中知识产权保护与产融结合的调节效应。可以发现，在国有企业组，模型（2）中DDI与DDI×IPR的系数分别为-0.013和0.106，均通过了1%水平下的显著性检验，验证了知识产权保护的作用。进一步地，从企业是否持有金融机构股权的分组检验中可以发现，在国有企业组，未产融结合组中，DDI与DDI×IPR的系数分别为-0.013和0.141，均通过了1%水平下的显著性检验；产融结合组中，DDI与DDI×IPR的系数均未通过显著性检验。结果表明，产权性质差异对企业债务多元化与研发投入关系及知识产权保护与产融结合调节效应具有异质性影响。