《表4 金融素养与主观债务负担》

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《金融素养能降低家庭债务负担吗——基于CHFS数据的实证研究》

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注:*、**、***、分别表示在10%、5%、1%水平显著，Probit、Ivprobit模型报告的是边际效应，括号内为小区（村庄）层面的聚类异方差稳健的标准差。下表同。

考虑金融素养内生性问题。（3）列使用两阶段最小二乘法估计了金融素养对家庭主观债务负担水平的影响，Durbin-Wu-Hausman检验（DWH检验）P值为0.25，不能拒绝外生性假定。认为（2）列估计结果更为准确，表明金融素养能够显著降低家庭主观债务负担水平。（6）列中Wald内生性检验显示，在1%的显著性水平上拒绝了不存在内生性的假设。且在两阶段工具变量估计中，第一阶段估计的F值为83.37，工具变量t值为19.63，说明不存在弱工具变量问题，即（6）列估计结果更为准确。回归结果显示，金融素养的边际效应为-0.078，且在5%的显著性水平下显著，进一步表明金融素养提高会降低家庭主观上有债务负担的可能性。