《表4 金融素养、数字普惠金融发展与家庭金融脆弱性》

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《债务杠杆、金融素养与家庭金融脆弱性——基于中国家庭追踪调查CFPS 2014的实证分析》

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表4汇报了数字普惠金融指数各子样本中金融素养对家庭金融脆弱性的影响效应。其中，模型E1和E2展示了数字普惠金融总指数的Probit分组估计结果。在数字金融发展发达地区，金融素养对于债务杠杆率对家庭金融脆弱性影响的调节效应为-0.099，大于欠发达地区的-0.068。这表明，在数字金融发展程度较为发达的地区，金融素养缓解债务杠杆对家庭金融脆弱性不利影响的效果明显。此外，选用普惠保险指数和普惠信贷指数来分维度进行估计。模型F1—G2的分组回归结果进一步表明，在数字保险和数字信贷发展较为成熟的地区，金融素养能够更大地发挥在缓解债务杠杆对家庭金融脆弱性负向冲击中的作用效果。这与数字普惠金融总指数的结果一致。由此，不能拒绝本文的假设4，即数字金融业态发展越成熟，金融素养作为债务杠杆对家庭金融脆弱性影响的“缓释器”作用效果越强。