《表4 家庭金融投资行为、风险偏好与居民主观幸福感》

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《中国家庭金融投资行为与居民主观幸福感——基于CGSS的微观经验证据》

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为检验居民风险偏好水平在家庭金融投资行为与居民主观幸福感间的调节作用，本文在模型（1）的基础上，按照居民风险偏好水平进行分组检验。表4报告了居民风险偏好的调节作用，可以发现，居民风险偏好水平为等级1（最低风险偏好）时Invest的回归系数为-0.257，且在1%水平显著，而居民风险偏好水平为等级2、3、4、5时Invest的回归系数均为负但不显著，表明在居民风险偏好水平较低时，家庭金融投资行为会显著降低居民主观幸福感，而随着居民风险偏好水平的上升，家庭金融投资行为对居民主观幸福感的负向作用会逐步降低，即居民风险偏好水平上升会显著降低家庭金融投资行为对居民主观幸福感负向作用，这支持了本文的假设H3。