《表4 回归分析结果：年报问询函、审计定价与审计延迟》

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《年报问询函、审计定价与审计延迟》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著相关，括号内为t值。下同。

我国资本市场处于新兴加转轨时代，市场化改革正在如火如荼进行中。一个地区的市场化进程反映了该地区资源配置情况以及公司外部法治水平[25]。在市场化程度比较高的地区，一方面市场干预较少，可以降低审计师等利益相关者的信息不对称，使审计师对风险的甄别更为精确，另一方面，市场化程度高意味着法律环境较为完善，对违规企业的处罚也较为严格，企业会迫于法律处罚经济后果的严重性减少违规行为，因此企业自身风险也会降低，审计风险相应降低，审计工作会相应减少进而降低审计收费。基于以上分析，本文认为年报问询函与审计费用的正相关作用在市场化程度低的地区比在市场化程度高的地区明显。为了对这一推论进行验证，本文利用王小鲁等的市场化指数[26]，按照中位数将公司分为两组，低于中位数为市场化程度低的公司，取值为0，另一组为市场化程度高的公司，取值为1。表7列示了不同市场化程度下年报问询函对审计收费的回归结果。如表7所示，在市场化程度低组，年报问询函与审计费用存在正相关关系，在市场化程度高的样本组两者并没有显著关系。这表明年报问询函缓解了审计师信息不对称程度，以便其及时应对公司潜在的风险，对法制环境不健全以及监管不足的情况进行补充，因此年报问询函对审计费用的影响在法制环境较差的情况下更为显著。而不论样本公司所处的法制环境如何，年报问询函都没有造成审计师的审计延迟，这表明审计师对收到问询函的公司会直接收取风险溢价而不会选择提高审计努力程度。