《表5 稳健性检验结果：业绩补偿承诺对商誉减值的影响研究》

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《业绩补偿承诺对商誉减值的影响研究》

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本文研究业绩承诺对商誉减值的影响，把业绩承诺分两个层次即是否签订和单期业绩承诺完成情况与本期商誉减值的关系，标的企业当期无法完成承诺业绩很可能表明经营状况或环境发生变化，并购方在计提商誉减值时也是抵减本期利润，体现了会计信息的可比性。然而经过许多学者研究发现，商誉减值具有滞后性，因此把当期的业绩承诺变化情况分别对应滞后一期的商誉减值进行稳健性检验，稳健性检验结果如表5所示。其中（1）列中PCO的系数为-0.025，且在10%的水平上显著为负，说明业绩承诺与滞后一期的商誉减值之间存在显著的负相关关系，也即上市公司确实存在延迟计提或少计提商誉减值的情形，与现有结论一致。（2）列中，COM的系数为0.041，在5%的水平上显著为正，说明未完成业绩承诺的上市公司，滞后一期的商誉减值显著更高。（3）列中PCO×RT的系数为0.025，不显著且和预期不符，但并不是说否定了原假设。本文认为出现这种状况的原因是重组方式可能和本期数据更相关，和滞后一期数据间的作用不强。