《表4 回归结果：非国有股比例、内部控制质量、管理层持股与国有企业绩效》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《非国有股比例、内部控制质量、管理层持股与国有企业绩效》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1.

表4反映了各变量对企业绩效的影响及程度。如表4列（1）所示在前十大非国有股东持股比例与国有企业绩效正相关，且通过10%的显著性检验，说明非国有股东持股能够改善样本国有企业业绩，假设H1得到验证。从侧面表明，国有企业混合所有制改革将异质股东引入企业，可以优化企业的股权结构，有利于绩效提升。表4列（2）表明，内部控制质量与国有企业绩效正相关，在1%水平下显著；为了进一步分析内部控制质量对国有企业绩效的影响，增加一个新的变量MICQ，把样本按内部控制质量高低分为两组，内部控制质量大于中位数时MICQ取值为1，低于中位数时MICQ取值0。表4列（3）所示，在模型中MICQ与ROA在1%水平下显著正相关，表明与内部控制质量低的样本相比，内部控制质量高的样本经营业绩更佳，说明内部控制，在规范国有企业内部经营管理、提升治理效率方面起到重要作用，假设H2得到验证。如表4列（4）所示，管理层持股比例与企业绩效显著正相关，随着管理层持股比例的提升，管理层提升企业绩效的意愿强且努力程度更强。