《表4 回归分析：机构持股、环境绩效评价与重污染企业业绩预告质量》

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《机构持股、环境绩效评价与重污染企业业绩预告质量》

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注：*、**和***表示变量关系显著性水平分别为10%、5%和1%。

为对假设进行更好解释，本文利用三个模型对三个假设分别进行多元线性回归分析，结果如表4所示。在模型1的回归分析中，环境绩效评价SCORE与重污染企业业绩预告偏离度Bias之间的回归系数为-0.598，且通过1%水平下显著性检测，表明环境绩效评价与业绩预告偏离度之间呈现出显著负相关，而业绩预告偏离度与业绩预告质量之间又存在反向相关性，即能说明环境绩效评价与企业业绩预告质量之间显著正相关，也就是说环境绩效评价越高的企业业绩预告质量就越好，对假设1进行较好验证。环境绩效评价越好的企业在环境保护方面做出的成效就越高，对于重污染企业来讲较好的环境绩效评价能对其工作进行充分肯定，也就使得企业更倾向通过高质量的环境信息披露向外界进行传导，极大程度缓解重污染企业与外部性相关利益者之间的信息不对称，促使企业在自身需要和外部关注双重压力下不断提升业绩预告质量以降低现阶段所面临的融资约束并从政府部门获得更多的优惠及发展资源。