《表1 Shibor 8种利率之间的相关系数》

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《随机利率下半连续型寿险产品定价分析》

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由于潘冠中（2004）证明了单因子利率模型参数估计数据选择的相关性原则，因此本文选择与其他利率短期变化相关性最高的利率作为瞬间随机利率rt的最佳近似替代利率。本文利用Excel计算了8个利率品种两两之间的相关系数，如表1所示，时间范围为2014年1月2日至2019年8月2日，数据来源于上海银行同业拆借利率官网（http://www.shibor.org/）。由表1可以看出：相关系数最大的是0.99889(9个月与1年），相关系数最小的是0.62363（隔夜与1年），且这8种利率之间都表现出强相关性且差距不大。随后，利用EViews10软件对8种利率数据分别做单位根平稳性检验。假设：所选取的数据序列有单位根，如果能拒绝原假设，即说明数据是平稳的。检验结果如表2所示。