《表5 标的期货合约参数估计结果》

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《保险公司“保险+期货”模式的盈利模拟分析》

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注：由于合约开始时间不同，因此同一个合约的参数估计结果也存在差异

由模拟结果可以看出，模型估计值误差很小，在95%的置信区间可以接受。由此可以得出，本文设计的MCMC算法能够准确地估计模型中的相关参数。表5为在保险期限开始的时刻，根据标的合约历史的交易数据信息，使用MCMC算法估计的实证结果。从表5可以看出，苹果1905合约跳跃幅度的标准差最大，棉花1901合约跳跃幅度的标准差相对较小。在保险期限内，从跳跃方向来看，棉花1901合约、黄大豆A1801合约的跳跃倾向于降低标的资产收益率，而苹果期货合约的跳跃倾向于增加标的资产收益率。需要说明的是，由于保险期限不一样，参数估计的选择区间的数据样本不同，玉米期货1801合约的跳跃期望值的参数估计出现了方向性的变化。