《表2 模型的估计结果：基于分位数回归的人民币兑美元汇率风险测度》

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《基于分位数回归的人民币兑美元汇率风险测度》

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注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%的显著性水平下显著，圆括号里数值表示标准误差

通过上述分析可知，外汇收益率序列呈尖峰、厚尾分布、杠杆效应和波动集聚性特征。因此在训练样本上建立EGARCH（1，1）模型和TGARCH（1，1）模型，其中将均值方程定义为常数均值方程，至于残差分布，采用正态分布（n）、学生t分布（t）以及广义误差分布（ged）。模型的参数估计和诊断检验结果如表2所示。