《表2 模型1的回归结果：人民币汇率中间价与美元指数的非对称联动关系》

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《人民币汇率中间价与美元指数的非对称联动关系》

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注：*、**、***分别代表0.10、0.05、0.01的显著水平（双尾），括号内为t统计量，后文同

图2列示了根据模型3对样本2至样本6建立局部常数核回归模型的拟合曲线的斜率估计量，斜率估计量更为直观地显示了拟合曲线的非线性特征。样本2和样本3的拟合曲线的斜率呈现显著的左偏峰形态，样本5的拟合曲线的斜率呈现显著的右偏峰形态，可以认为在美元指数上升和下降时中间价相对前一日收盘价的调整幅度呈现不对称性；而样本4和样本6的拟合曲线的斜率关于纵轴大体上是对称分布的，并没有呈现显著的偏峰形态，可以认为在美元指数上升和下降时中间价相对前一日收盘价的调整幅度是相同的。综上可知，非参数核回归拟合曲线的斜率变化与我们用引入虚拟变量的线性回归模型进行分析得出的结论是一致的。