《表2 人民币汇率变动与中国对外直接投资的非对称效应》

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《人民币汇率变动与中国对外直接投资的非线性动态效应分析——基于NARDL模型分析》

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注:（1）FPSS统计量检验长期影响的存在性；WLR和WSR为Wald检验统计量，分别用来检验长短期的非对称效应。（2）***、**、*分别代表在1%、5%、10%的显著性水平下统计显著。（3）下表相同。

从表2可以看出，根据AIC、SIC的大小和FPSS的显著性，中国对外直接投资与人民币汇率总体表现为长期对称、短期不对称关系，且估计系数显著，意味着当人民币汇率和母国经济增长发生变化时，中国的对外直接投资会从初始均衡向新的均衡动态调整。人民币汇率系数βx1大于经济增长系数βx2，说明人民币汇率变化导致中国对外直接投资向新的均衡动态调整的幅度更大，这意味着与母国经济增长相比，人民币汇率问题是中国企业对外直接投资更为敏感的因素。