《表2 基准回归结果：汇率变动与企业跨国经营——基于中国出口企业的对外直接投资效应分析》

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《汇率变动与企业跨国经营——基于中国出口企业的对外直接投资效应分析》

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注:“*”“**”“***”分别表示在10%、5%、1%的水平上显著；括号内数值表示标准误差。

首先利用Probit模型和Logit模型对式（1）进行初步检验，探究汇率变动对出口企业OFDI选择的影响；其次，引入实际有效汇率水平变化与TFP的交互项，利用Logit模型对式（2）进行固定效应检验。（1）考虑到交互项可能存在多重共线性，将其进行中心化处理；最后，对以上方法进行豪斯曼（Hausman）检验。Hausman检验结果均通过1%的显著性水平，说明选用固定效应较为合理。由表2可见，OLS模型、Probit模型以及Logit模型得出的结果比较接近，这在一定程度上证明结果具有稳健性。由于Logit模型比Probit模型更具灵活性，比OLS模型更适用二值选择，因此笔者针对Logit模型进行分析。