《表7 不同地区土地出让金对实体企业融资挤出效应的助推作用》

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《地方政府债务如何挤出实体企业信贷融资——来自中国工业企业的微观证据》

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表7与表8中，分地区的样本回归结果表明，土地财政对地方政府债务挤出实体企业信贷融资的影响主要集中在东部和中部地区，也是房价较高的区域，说明地方政府融资对土地财政的依赖带动了房地产业的繁荣，挤出了实体企业融资。