《表9 影响机制检验：业绩预告：“压力”抑或“治理”——来自企业创新的证据》

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《业绩预告：“压力”抑或“治理”——来自企业创新的证据》

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表9表示了中介机制的检验结果。在第（1）列中T r e a t×P o s t系数在5%水平上显著为负，表明业绩预告的披露显著降低了公司信息模糊度、提升了其透明度。而第（2）列中O pa que系数显著为负，表明在控制了业绩预告披露影响后，信息透明度与企业创新水平正相关。此外中介因子检验Sobel Z统计量在5%水平上显著，进一步证实了信息透明度的中介效应。同时第（2）列中Tr e a t×P o s t系数仍显著为正，说明信息透明度发挥的是部分中介效应。总之，上述检验结果证实，信息透明度是业绩预告提高企业创新水平的重要影响机制。