《表7 机制检验：风险投资行业专长影响企业IPO审核吗——来自中小板和创业板的经验证据》

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《风险投资行业专长影响企业IPO审核吗——来自中小板和创业板的经验证据》

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注：括号内为t值，***、**、*分别表示在0.01、0.05、0.1水平上显著。

表7报告了影响机制的检验结果。列（1）、列（2）的结果表明，行业专长高低对风险投资机构的筛选能力没有显著影响，即高行业专长风险投资机构在筛选企业方面并没有显著优势。列（3）的结果表明，行业专长高低对风险投资机构提供的增值服务有显著正向影响，即高行业专长风险投资机构能为企业提供更多的增值服务。列（4）的结果表明，行业专长高低对风险投资机构的监督控制能力有显著正向影响，即高行业专长风险投资机构能对被投资企业实施更有效的监督控制。综上，高行业专长风险投资机构在筛选企业方面没有显著优势，但能更好地发挥增值服务和监督控制作用。上述结果表明，行业经验丰富的风险投资机构主要通过增值服务、风险控制等手段，提升被投资企业的IPO审核通过率，改善企业经营状况，提升企业IPO后长期市场业绩，抑制企业IPO后的财务业绩波动。