《表2 变量描述性统计：行业竞争影响企业商业信用提供吗——来自中国A股资本市场的经验证据》

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《行业竞争影响企业商业信用提供吗——来自中国A股资本市场的经验证据》

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首先，本文对回归分析中所涉及的所有解释变量和被解释变量进行了描述性统计，统计结果如表2所示。我国不同上市公司的商业信用提供水平存在着较大差异，表2中所列示极大值和极小值表明了这一点。同时，表中数据表明，商业信用提供水平（应收账款/销售收入）的均值为21.5%，这表明我国上市公司向客户提供的商业信用占销售收入的平均水平为21.5%。从表2中也可以看出，我国不同行业的竞争程度存在较大差异，HHI指数越小表示竞争程度越大，样本公司行业竞争程度的均值为0.022。我们发现，Tradecredit、HHI、Inv、APAsset和Bankcredit等变量都有极端值存在，因此为了避免这些极端值对检验结果的干扰，我们对回归统计中的各个变量都在1%的水平下进行winsor缩尾处理。