《表6 区分融资约束大小的回归结果》

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《外来冲击对我国出口企业创新活动的影响研究——以2008年金融危机为例》

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注:括号中数值为标准误；“*”“**”“***”分别表示显著性水平为10%、5%和1%。

在表6中，为了验证假设2.2，把企业按照融资约束大小分成了两组，一组是融资约束强度排在前50%的企业，另一组是融资约束强度排在后50%的企业。与前面的回归结果相比，这两组回归结果也基本保持了稳定。就交互项treati×periodt而言，在融资约束较小组别中该系数为-0.003，在融资约束较大组别中该系数为-0.007，这说明金融危机对融资约束较小企业的影响较小，新产品比例只下降了0.3个百分点，而对融资约束较大企业的抑制作用较大，新产品比例下降了0.7个百分点。这说明金融危机之后融资约束较小的企业受到的影响较小，而融资约束较大的企业受到的影响较大，该结果与假设2.2相符。