《表7 稳健性检验：环境信息披露影响分析师盈利预测准确性吗——来自重污染行业上市公司的经验证据》

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《环境信息披露影响分析师盈利预测准确性吗——来自重污染行业上市公司的经验证据》

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注:“*”“**”“***”分别表示显著性水平为10%、5%、1%

对于环境信息披露水平的另一种衡量方法，我们参考吕峻和焦淑艳的研究，以公司是否因环境问题受到处罚以及处罚的类型来衡量其环境绩效，未受环境处罚的公司的环境绩效值为3，因环境违规被罚款或投诉的公司的环境绩效值为2，因环境违规而受到停产整顿的公司的环境绩效值为1[6]。该数据通过互联网手工搜索得到。将该方法衡量下的环境信息指标分别代入全样本和两组分样本进行OLS回归和HECKMAN回归，得到的回归结果如表7所示，无论是OLS回归还是HECKMAN回归，在全样本中，环境信息披露质量对于分析师盈利预测误差都是在5%的水平上显著负相关；在分样本中，环境信息披露质量对于分析师盈利预测误差分别在财务透明度低组和治理环境好组显著负相关，结论与前文一致。