《表5 变量定义：新能源政策的市场化改革对企业价值的影响——基于“双积分”政策的证据》

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《新能源政策的市场化改革对企业价值的影响——基于“双积分”政策的证据》

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其中，BHARj，T表示第j只股票在区间（t，T）内买入并持有的超额收益率；rj，t表示第j只股票在第t期的月收益率；rm，t表示第t期的市场月收益率。本文计算了买入并持有100天、200天和300天的超额收益率，分别记为BHAR[0，100]、BHAR[0，200]和BHAR[0，300]。为检验双积分政策对企业长期市场价值的影响，本文设计模型（5）。其中BHARj分别为BHAR[0，100]、BHAR[0，200]和BHAR[0，300]；Psg为虚拟变量，对乘用车企业取1，对非乘用车企业取0；ΣControli为一组控制变量，变量定义详见表5，样本特征的分布在合理范围内。