《表2 描述性统计：人民币汇率与RCEP主要成员国货币汇率动态联动性研究》

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《人民币汇率与RCEP主要成员国货币汇率动态联动性研究》

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注：P1为JB值P值，P2为ADF值P值

进行实证分析前先对前文计算所得的各国货币汇率收益率数据进行平稳性检验与ARCH效应检验。运用EVIEWS10.0软件对各国货币汇率收益率数据分别进行JB统计量检验和ADF单位根检验，检验结果如表2所示。可以发现：从标准差数值来看，除澳大利亚标准差值略高，为0.2913，波动幅度相对较大外，其余各国货币汇率收益率标准差值均小于0.01，波动较小；从JB统计量来看，各国货币汇率收益率序列数据皆显著拒绝原假设，均不服从正态分布；从偏度数值与峰度数值来看，所有国家货币汇率收益率序列的偏度值特征都表明其分布具有明显的不对称性，同时各序列峰度值都大于3.6，这显示出各国货币汇率收益率数列分布相较于正态分布而言呈现显著的“尖峰厚尾”特征，表明可能存在ARCH效应。进一步地，为了明确各国货币汇率收益率序列是否具有ARCH效应，运用Stata14软件对所选取的8国货币汇率收益率进行ARCH效应检验，检验结果显示各国货币汇率收益率数据均显著拒绝原假设，数据具有显著的ARCH效应，因此适于采用DCC—MVGARCH与BEKK—GARCH模型进行实证检验。