《表2 商业银行异质性及期限错配对银行间净拆借的影响》

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《商业银行期限错配缺口与流动性调整策略选择》

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注：（）内为P/z值，***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。下同。

如表2所示，第一，随着期限错配程度的加大，商业银行在银行间市场的净拆入越多。第二，所有权性质与期限错配率的交互项对商业银行净拆借具有显著的负向影响，表明国有控股商业银行在期限错配率上升时的银行间净拆入不如非国有控股商业银行明显。这与（彭建刚等，2014）的研究结果一致，反映出国有控股商业银行更强的流动性风险管理能力。第三，期限错配率对净拆入的影响在3个月和1年窗口下更为显著，反映出商业银行在出现中长期窗口错配时，增加净拆入的行为更明显，且影响程度的窗口差异并不明显，这可能与银行间拆借资金的期限有关。此外，扰动项二阶自相关检验结果[P-AR(2）]在1%的显著性水平上不能拒绝原假设，表明差分方程中的扰动项不存在自相关问题，Sargan统计量的P值均大于0.10，表明工具变量的设定均有效。