《表5 生物资产减值与盈余管理回归结果》

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《生物资产减值与盈余管理——基于经济政策不确定性视角》

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注：t值经Robust异方差修正，***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。

为了验证假设1，以生物资产减值（BADW）对盈余管理（ABSDA）做OLS回归，并根据盈余管理的符号分为正向盈余管理和负向盈余管理后分别进行回归，结果见表5。其中BADW对ABSDA回归系数为0.0682，t值为2.51，并且在5%的水平上显著正相关关系，即企业会利用生物资产减值加重盈余管理程度。对于生物资产减值与不同方向的盈余管理回归结果来看，生物资产减值与负向盈余管理一组（DA<0）中回归系数-0.0488，t值为-1.78，并且在10%的水平上显著，生物资产减值与正向盈余管理一组（DA>0）中回归不显著。进一步比较两组中的生物资产减值（BADW）变量的回归系数进行了差异性检验，p值为0.073，在10%的水平上显著，此结果说明，在有生物资产的上市公司中，企业会通过生物资产减值政策的选择来操纵利润，尤其是进行负向盈余管理动机，如“利润平滑”、“大清洗”等动机。综上，实证结果与预期一致，支持假设1。