《表7 政策预期、盈余管理与商誉减值的回归分析》

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《盈余管理对商誉减值的影响研究——来自文化产业类上市公司的证据》

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注：表内为回归系数，*、**、***分别表示在0.1、0.05、0.01的水平上显著。

本文还引入政策预期这个外部因素对盈余管理和商誉减值的关系进行回归，分析结果见表7。Model(4）用来检验在没有盈余管理作为自变量时，政策预期对商誉减值的影响，回归结果显示：New EX与GI在1%水平上显著正相关，即受到政策预期影响的年度，企业为避免日后商誉的摊销法导致业绩压力过大，计提商誉减值的规模会提前加大。Model(5）引入盈余管理水平和政策预期的交互项检验政策预期对商誉减值的盈余管理动机有何影响，回归结果显示：政策预期与商誉减值规模在5%水平上明显为正，与Model(4）结果一致。DA×New EX的系数估计值在1%水平上显著为负，说明政策预期的出现使得向下的盈余管理对文化产业类上市公司商誉减值产生显著的正向影响，即政策预期增加了文化产业类上市公司利用商誉减值进行向下盈余管理的行为，该类公司为避免日后的业绩压力会提前进行“洗大澡”式的管理行为，故假设3成立。