《表2 产出波动的方差分解》

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《需求冲击与供给冲击下中国经济波动机制研究》

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本节对方差分解结果进行说明。表2和表3显示了四个内生变量的方差分解结果，从表2中我们可以看到，技术冲击是产出波动最主要的来源，在各个时期，技术冲击都可以解释80%左右的产出波动。政府支出冲击、偏好冲击和利率冲击这三个需求冲击在开始时可以解释20%左右的产出波动，但是随着时间的推移，需求冲击对于产出的影响不断减小，而供给冲击对于产出的影响在不断增加，这说明政府在短期是可以依靠刺激总需求来促进经济增长的，但是长期看来还是需要依靠供给管理政策，特别是技术进步来推动经济增长。