《表2 各项政策冲击对主要经济变量波动影响的方差分解》

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《财政结构性调控、工具选择与宏观经济波动》

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单位：%

由表2的结果可知，劳动收入减税冲击（贡献率为66.48%）和消费性支出冲击（10.20%）是总产出波动的主要贡献来源，而投资性支出冲击（0.07%）和资本收入减税冲击（1.03%）的贡献程度较为微弱，这表明目前消费需求已经成为我国经济增长的主要驱动，并发挥了良好的基础性作用，而传统的投资需求拉动经济的局面已得到明显的改善。劳动收入减税冲击（67.02%）和资本收入减税冲击（13.10%）是私人投资波动方差的主要贡献来源，劳动收入减税冲击源通过增加家庭可支配收入导致投资需求变化，而资本收入减税冲击源则通过提高资本投资回报率影响投资需求变化。造成通货膨胀率波动方差的冲击源主要是消费减税冲击（57.66%）。政府转移支付冲击（35.20%、39.27%）、消费性支出冲击（34.67%、31.19%）和劳动收入减税冲击（17.38%、19.49%）是非李嘉图家庭消费和家庭总消费波动方差的主要贡献来源，作用机制在于上述三种冲击源通过影响家庭可支配收入造成消费需求的变化，而消费性支出冲击（67.89%）、劳动收入减税冲击（9.23%）和政府转移支付冲击（6.86%）是李嘉图家庭消费波动方差的主要贡献来源；相比较可以发现，造成李嘉图家庭消费和非李嘉图家庭消费波动方差的贡献来源是相同的，区别在于各项冲击源贡献率的大小和排序，对于李嘉图家庭消费，消费性支出冲击通过影响可支配收入进而带动投资需求和消费需求的变化，而非李嘉图家庭消费仅取决于劳动收入和转移支付两部分，因此这两项冲击源对非李嘉图家庭消费的影响效果更加明显和直接。