《表5 预测误差方差分解：疫情冲击下经济政策不确定性与汇率波动的交互性研究——基于面板VAR模型的实证分析》

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《疫情冲击下经济政策不确定性与汇率波动的交互性研究——基于面板VAR模型的实证分析》

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在脉冲响应函数的基础上进行方差分解。模型系统内一个变量的方差分解到各扰动项上，进一步评价不同结构冲击的重要性。选定预测阶数为20，基于面板VAR模型，分别对变量ex和EPU预测方差分解。对ex向前一个月的预测，其预测方差均来自变量ex自身，即使向前作二十个月的预测，也仍然有97.5%的预测方差来自ex变量，其余2.5%来自变量EPU。这意味着，ex主要受自身的影响，变量EPU对ex的影响作用较小。而对EPU向前一个月的预测，预测方差的98%来自变量EPU自身，2%来自变量ex，向前作二十期的预测，EPU的预测方差有43.8%来自变量ex，56.2%来自自身。通过研究预测误差方差分解，变量ex对EPU有较大影响。表5报告了模型方差分解的结果。