《表9 CEO任职情况、企业投资绩效对同业效应的综合影响》

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《CEO职业忧虑与企业投资策略中的同业效应》

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通过上述稳健性检验，我们得出与基础回归相一致的结论，即只有职业忧虑表现为维护自己在行业内声誉的CEO才会倾向于选择跟随同业企业的投资决策。虽然上文按照CEO任职情况以及企业上一年度投资绩效分别对样本进行分组，研究了CEO职业忧虑如何影响其投资决策中的同业效应，但实际上，CEO的职业忧虑是由这两方面共同构成的。因此，为了进一步研究其对同业效应的影响，我们使用CEO任职情况和企业上一年度投资绩效共同对样本进行分类，按照这两个指标将样本分为四组：（1)CEO新上任且企业上一年度投资收益率低于行业中位数；（2)CEO新上任且企业上一年度投资收益率高于行业中位数；（3)CEO连任且企业上一年度投资收益率低于行业中位数；（4)CEO连任且企业上一年度投资收益率高于行业中位数。表9报告了所有分组的2SLS回归结果。