《表5 不同财务柔性政策对创新效率的影响》

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《企业财务柔性政策对创新效率的影响——来自经济新常态背景下的经验证据》

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为检验不同财务柔性政策对企业创新效率的影响差异，本文将样本细分为现金柔性（CF）、负债柔性（DFF）和综合柔性（CDF）组，回归结果如表5所示。从表5中财务柔性虚拟变量、经济新常态情境变量及两者交乘项的回归结果发现，无论在GRGDP还是KQI情境变量下综合柔性政策组（CDF）都表现出更高的显著性，表明综合柔性政策在经济新常态时期下能更显著地提升创新效率，假设2据此得证；对比成长性（TobinQ）在各组的回归结果，凸显出经济新常态下高成长型企业无法完全依赖自有资金进行创新活动的现实。