《表4 回归变量描述性统计》

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《可交换债券转股效应实证分析——基于控股股东潜在控制权稀释视角》

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1.描述性统计。表4是回归模型中主要变量的描述性统计，自变量股东潜在控制权稀释比例最小值0.59%，最大值14.66%，，极大值与极小值之间差异较大，说明发行可交换债券标的上市公司目的性有着较大差异，这也与发行目的息息相关。尽管存在极值差异，但整体水平在5.62%左右。调节变量两权分离度均值6.73，最大值27.55，标准差8.13，尽管平均而言样本公司的两权分离度不是很大，但是其离散程度较高，样本公司控制权与现金流权的分离是客观存在的。控制变量均值、极值与方差之间的基本特征与以往文献基本一致。