《表2 人民币期货价格与现货价格OLS回归结果》

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《人民币期货套期保值的比率测度与效果分析》

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ADF检验的原假设是数据存在单位根。由表1实证结果可知，现货价格S的P值为0.9685，接受了存在单位根的原假设。因此，需要对现货价格做一阶差分后再进行单位根检验，在进行一阶差分后发现，ΔS的P值为0.0000，在1%显著性水平下通过检验。同理，期货价格由于原序列存在单位根，在进行一阶差分后也在1%的显著性水平下通过检验。说明序列是1阶单整的。接下来对序列进行OLS估计，结果如表2所示。