《表6 环境信息披露、环境规制与企业绩效稳健性检验结果》
考虑到净资产收益率衡量企业绩效具有一定可操纵性,笔者采用总资产收益率(ROA)、市盈率(QE)作为净资产收益率和长期绩效的替换变量,对上述假设模型重新进行了回归,回归结果如表6。表6显示,对于短期企业绩效,环境规制与环境信息披露质量的交叉项回归系数均为正值,即环境规制的存在可以强化环境信息披露质量对企业绩效的正向信号传递作用。虽然模型(4')中交叉项并未达到10%水平显著,但是正向强化作用是存在的。另外,对比模型(4')、模型(5'),可以发现非正式环境规制对环境信息披露质量信号传递效应的强化作用更加显著,与前文的结论保持一致。而对于长期企业绩效,与上述回归结果相符,即环境规制强度越大,环境信息披露质量对企业长期绩效的正向影响力越弱,进而说明了本文的检验结果具有较好的平稳性。
图表编号 | XD00134648200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.03.20 |
作者 | 田昕加、张广美 |
绘制单位 | 东北林业大学经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |