《表4 2014—2018年32家样本企业的纯技术效率》

《表4 2014—2018年32家样本企业的纯技术效率》   提示:宽带有限、当前游客访问压缩模式
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《国有企业并购重组的绩效差异评价与提升路径研究》


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表5给出的是样本企业规模效率测算结果,衡量并购重组完成后的企业规模效率情况。根据该表可以发现,华侨城、冰山冷热、中原环保等14家企业的规模效率相较并购前水平有所降低。而深科技、中信国安、湖北能源等18家企业因并购重组获得一定的规模效率提升,但其增长趋势呈现出不同特点。其中大秦铁路的规模效率从并购前的0.499持续上升至2018年的0.911,增长势头迅猛;深科技、湖北能源、中钢天源等11家企业的规模效率在并购重组事项发生后呈现波动式上升,增长趋势也较为良好;中信国安和海正药业在并购当年获得规模效率提升后一直保持既定效率不变;而隆平高科、中国动力、上实发展和天音控股这4家企业规模效率呈现先升后降的变动趋势,效率持续性并不稳定。因此,从效率值对比结果来看,并购重组发生后的规模效率均值大于并购前水平的企业共计18个,占样本总体的56.25%;若综合考虑效率变动情况,则因并购重组实现较长时期效率提升的样本企业只有12家,占比37.5%。此外,值得注意的是,尽管这些企业规模效率有所提升,但其规模效率值基本小于1,说明观察期内的多数样本企业仍处于规模不经济的状态。