《表5 PVAR模型GMM估计结果》

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《“一带一路”沿线国家来华留学生与中国对外直接投资关系的实证研究》

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注：表中不带括号的数字为VAR模型的参数估计值，“（）”中的数字为参数估计的标准差，“[]”中的数字为参数估计值的t统计量

为了保证矩阵中各变量系数的有效性，使变量始终正交化，我们分别利用前向差分和均值差分以消除固定效应和时点效应带来的偏差。我们利用GMM方法对模型进行估计，将各变量视为依赖变量，回归如表5所示。其中：L.lns、L2.lns分别是lns的滞后1、2期变量，L.lnin、L2.lnin分别是lnin的滞后1、2期变量，且R-sq分别为0.9817、0.9261，各变量拟合良好，模型适合观测解释。同国内外PVAR模型分析结果类似，估计值普遍无法通过T检验，仅作模型预测参考。