《表3 主要变量的相关性检验》

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《高管股权激励、机构投资者持股与企业业绩》

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注：***、**、*分别表示1%、5%、10%水平上显著，下同。

为了验证本文研究假设，本文通过STATA15.0统计软件对相关变量之间的关系进行初步检验，具体检验结果详见表3主要变量的相关性检验；从表中各变量之间的相关性系数可看出，高管股权激励（CG）与总资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）在1%水平上存在正向关系，表明高管股权激励程度越高，企业业绩越好，初步验证了本文假设1；同时，我们也发现机构投资者持股与总资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）在1%水平上存在正向关系，机构投资者持股与高管股权激励在1%水平上显著正相关，机构投资者持股可能有增强高管股权激励与企业业绩的正向关系的可能性；初步验证了假设2。