《表5 核心变量的Spearman相关系数》

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《风险结构错配视角下股价崩盘风险形成机理——理论推导与实证检验》

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注:*表示10%的水平显著，**表示5%的水平显著，***表示1%的水平显著。表6、表8~10与此注同。

虽然绘图能直观地说明变量之间的关系，但这只是停留在直观认识方面，为了更精确和科学地说明问题，仍需计算相关系数。从表5可以看出:本文构建的积极投资管理下的股价崩盘风险指标π与现有研究所使用的股价崩盘风险测度指标的相关系数皆在0.35以上，且都在1%的水平显著为正。风险结构错配程度与积极投资管理下的崩盘风险指标的相关系数为0.540，这一显著性水平更进一步表明风险结构错配程度与股价崩盘风险的显著强相关。