《表6 财政科技支出影响企业全要素生产率的机制路径:宏观视角》

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《财政科技支出能否提振企业全要素生产率——基于地方政府行为视角下的实证检验》

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在表6的实证检验中，本文从“产业结构（第三产业结构与第二产业结构之比）”和“基础设施建设（公路里程，对数值）”两个角度判别可能的渠道传导机制。研究发现，地方的财政科技支出水平越高，则越能够优化当地的产业结构。其具体体现在，L.TFI能够有效提升第三产业/第二产业的比例结构（系数为29.146，且呈现出高度显著状态）。以第三产业为优化导向的结果是，能够对企业的全要素生产率带来显著裨益（Struc32对F.TFP的回归系数为0.109且通过了1%的统计显著性检验）。应当说，产业结构在一定程度上决定了经济要素的生产方式，作为产业结构变迁的反应，企业会改变生产要素的配置行为，进而影响自身的全要素生产率水平。以提升第三产业占比为路径的产业结构优化，能够进一步提升产品服务的利润空间（以服务业为代表的第三产业具有更高的附加值和经济潜能）。更重要的是，产业结构的优化为企业带来了更多的技术支撑，能够为企业全要素生产率提升带来支撑。进一步的研究发现，政府的财政科技支出强度越高，会显著抑制当地的基础设施建设水平（系数为-30.942且通过了1%的统计显著性检验）。这是因为，在地方政府财力有限的情况下，地方政府想要增加那些对科技创新有利的支出（如财政科技支出），就必须以减少另一部分支出（如基础设施建设支出）为代价。值得进一步追问的是，地方基础设施建设之于企业全要素生产率的影响何如?在模型（5）中，Infrastructure的回归系数为-0.049且通过了1%的统计显著性检验。这意味着，地方基础设施建设水平越高，则会对企业的全要素生产率产生显著的“挤出效应”。本文认为，在当前经济下行压力较大、经济结构转型和技术升级加快的历史交汇点中，简单依靠硬件基础设施的建设可能难以有效提升全要素生产率。更为重要的是，对基础设施建设的投入增加，势必会在一定程度上对其他资源形成挤出，从而降低了企业其他金融资源、创新资源的可获程度。基于此，形成了“财政科技支出→（抑制）基础设施建设→（抑制）企业全要素生产率”的正向传导路径。