《表7 财政科技支出影响企业全要素生产率的机制路径:微观视角》

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《财政科技支出能否提振企业全要素生产率——基于地方政府行为视角下的实证检验》

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表7的实证检验，则进一步转向了微观传导机制的研究上。首先，本文研究“财政科技支出→技术创新→全要素生产率”的传导路径。研究发现，财政科技支出能够有效提升企业的技术创新（企业发明专利数，对数值）水平（L.TFI系数为6.257且通过了1%的统计显著性检验）。在当前创新驱动转型战略深入实施的大背景下，财政科技政策的工作基调较为注重推动高质量技术创新。对于这类技术创新活动而言，具有天然的高风险、长周期特征，仅依靠市场力量来推动可能难如人意。政府的财政科技支出恰好能够为企业这类技术创新活动提供有效支持（吴非、杜金岷、杨贤宏，2018[30]）。可以推定，企业的技术创新能力的增强，必然会运用到自身的生产中，从而为企业全要素生产率的提升带来了强力技术支撑（LnPati的系数为正且高度显著）。由此，形成了财政科技支出提升企业技术创新能力，进而有效推动全要素生产率水平的提升。进一步地，本文借鉴方红星、金玉娜（2013）[31]的研究，以企业非效率投资活动（Absxinvest）作为企业技术创新活动的反向指标进行测度。研究发现，地方财政科技支出强度越大，则能够明显降低企业的非效率投资活动（系数为-0.057且t值为-3.67）。确实，财政科技支出能够专项性地针对企业内部技术创新等科技活动进行支持，引导企业将资源投入到能够形成核心竞争力的研发领域中，将有限的资源集中在高效产出领域，降低了企业无效率投资的水平。不难发现，企业非效率投资水平的降低，必然会对提高企业的全要素生产率有所裨益。在模型（5）的实证检验结果中，Absxinvest的系数为-3.771且通过了1%的统计显著性检验，意味着非效率投资活动的增加，会降低企业全要素生产率。由此，财政科技降低非效率投资活动的后果，即是能提高企业全要素生产率水平。