《表4 VAR模型最优滞后期》

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《基于VAR模型的余额宝收益率影响因素研究》

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注：*表示根据准则所确定的最优滞后期。

为了进一步分析余额宝收益率波动与它的影响因素之间的联动关系，构建向量自回归模型（VAR模型），首先需要根据信息准则综合考虑来确定VAR模型的滞后阶数。本文运用LR、FPE、AIC、HQIC、SBIC等准则来进行检验（见表4）。根据HQIC准则和HBIC准则，需滞后1阶；根据FPE准则，需滞后2阶；但根据LR和AIC准则，则需滞后4阶。若滞后阶数较大，将损失较多样本容量，作为折中，本文选择滞后2阶，经检验，刚好能够保证扰动项为白噪声。