《表8 MC-GARCH(1,1)-CVaR的Kupiec检验结果(99%)》

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《MC-GARCH模型在互联网金融风险度量中的实证研究》

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由表7可以得知，在95%置信水平上，模拟100 d、255 d和510 d分别有2 d、6 d和9 d的失败次数，且失败次数都落在接受域内，与VaR模型的检验结果相比，CVaR的失败率明显低于VaR的失败率，但LR统计量与P值在255 d和510 d的表明结果显著，其主要原因是检验的原假设为失败概率等于特定概率（0.05），CVaR的失败率显著低于0.05，所以计算后的结果显著，为更好地对CVaR模型的精确度进行研究，在显著水平为99%的条件下对模型进行Kupiec检验，结果如表8所示。