《表4 市场预期评级与创新投入关系检验结果》

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《市场预期对制造企业创新投入的影响——机构关注和政府补助的调节作用》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。

表4中的模型M10与M11检验了政府补助程度对市场预期评级与企业创新投入之间关系的调节作用。M10中，政府补助程度的回归系数显著为正（β=0.1044，p<0.01），说明政府补助程度对企业创新投入有显著的正向影响关系。在M11中，政府补助程度与市场预期评级的交互项（MVN×MFQ）的回归系数显著为负（β=-0.0201，p<0.01），表明政府补助程度调节了市场预期评级与企业创新投入的作用关系，并且M11的调整R2相比M10上升了0.0002，表明M11解释能力更强。同时，从图4的调节作用检验结果可以更加清楚地看到，当政府补助程度高时，市场预期评级对企业创新投入的影响为负（β=-0.2929）；当政府补助程度低时，市场预期评级对企业创新投入的影响为负（β=-0.2065），这表明政府补助程度对市场预期评级与企业创新投入的调节作用是负向的“增强调节作用”，假设3b得到了验证。